截至目前，1865家上市公司已发布2019年年报或业绩快报，其中203家出现亏损。360家上市公司对此前的业绩预告进行了修正，其中86家业绩“变脸”，大额计提商誉及资产减值准备是主要原因。从行业看，影视及汽车企业业绩不佳。不少公司被评级机构、券商研究机构下调评级并提示风险。

　　大额亏损增多

　　已发布2019年年报业绩数据的上市公司，整体保持较高的盈利性。根据Wind数据统计，截至记者发稿时，A股共有106家上市公司发布2019年年报，另有1759家上市公司发布2019年业绩快报。报告期内，上述1865家上市公司合计实现归属于上市公司股东的净利润约1.11万亿元，平均每家上市公司归属于上市公司股东的净利润为5.96亿元，相比上年同期的4.96亿元，同比增长约20.16%。

　　即便如此，仍有203家上市公司报告期内出现亏损。其中，171家上市公司2019年归属于上市公司股东的净利润亏损超过1亿元，116家亏损超过3亿元，87家亏损超过5亿元，46家亏损超过10亿元，22家亏损超过20亿元。乐视网(1.690, 0.00, 0.00%)（维权）、*ST康得(3.520, 0.00, 0.00%)（维权）、ST新光(1.870, -0.04, -2.09%)（维权）、海能达(8.480, 0.30, 3.67%)、万达电影(17.920, -0.31, -1.70%)5家公司2019年归属于上市公司股东的净利润亏损超过40亿元。其中，乐视网2019年归属于上市公司股东的净利润亏损约112.82亿元，暂列A股“亏损王”。

　　中国证券报记者梳理发现，上述出现大额亏损的上市公司中，主营业务经营不善、融资成本高导致费用类支出增加、原材料及人工成本攀升导致营业成本攀升、大额计提资产减值准备、大额计提商誉减值准备，是出现亏损的主要原因。

　　其中，因大额计提商誉减值准备而出现业绩暴雷的不少。截至目前，360家上市公司对此前的业绩预告进行了修正，其中86家修正后出现业绩“变脸”的情况，主要原因是大额计提商誉及资产减值准备。

　　新研股份(4.540, -0.08, -1.73%)3月12日晚发布2019年业绩快报，报告期内，公司共实现营业总收入12.74亿元，同比减少32.2%；归属于上市公司股东的净利润亏损18.15亿元，上年同期为盈利2.97亿元。公司称，经对2019年度相关经营情况初步评估后，基于审慎原则，并经与审计机构和评估机构初步沟通测算，2019年度计提商誉减值准备约15.3亿元。

　　影视汽车业扎眼

　　中国证券报记者进一步梳理发现，上述出现业绩暴雷的公司中，影视和汽车行业尤其扎眼。

　　华谊兄弟(3.910, -0.06, -1.51%)、万达电影、乐视网、华策影视(8.060, -0.20, -2.42%)等多家上市公司报告期内均进行了大额商誉减值准备，计提后的业绩与上年同期相比，差别巨大。

　　不少公司剔除商誉影响后，盈利水平仍然处于高位。万达电影发布的2019年度业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入156亿元，较上年同期下降4.22%；实现归属于上市公司股东的净利润-47.21亿元，上年同期为21亿元。公司表示，受宏观经济下行、全国银幕数量继续保持较快增长、行业发展整体放缓等因素影响，本着审慎性原则，2019年度公司计提了商誉减值准备及长期资产减值准备约59亿元。扣除该影响后，公司归属于上市公司股东的净利润为盈利11.8亿元。

　　受2019年车市整体寒冬影响，多家中小厂商生存状况出现较大问题，经营不善的企业报告期内大额计提商誉及资产减值准备，导致业绩出现巨亏。

　　以众泰汽车(2.540, -0.07, -2.68%)为例，公司预计2019年净利润亏损约60亿元至90亿元，上年同期盈利约8亿元。公司称，报告期内汽车行业整体景气度不高，公司汽车销量大幅下降，没有达到预期，根据谨慎性原则，拟大额计提商誉减值准备60亿元左右。

　　广发证券(14.570, -0.12, -0.82%)指出，潜在的商誉减值风险对板块整体影响有限，并不改变市场的主导逻辑。

　　下调评级提示风险

　　不少上市公司出现业绩暴雷现象后，被评级机构、券商研究机构下调了相应的评级，提示相关投资者风险。

　　3月11日晚，海能达发布“中诚信国际将公司评级展望调整为负面”的公告。中诚信国际认为，公司与摩托罗拉的诉讼案件对公司2019年度财务报表产生重大影响，导致利润大幅亏损，资产负债率显著上升，且未来北美销售及再融资情况有待关注。此外，中诚信国际注意到，若法院未支持公司改判动议或上诉后仍维持原判结果，赔偿金额的支付或将导致现金流的大额支出，但判决时间和金额仍存在较大不确定性。因此，中诚信国际决定将海能达的评级展望由稳定调整为负面。

　　此前，海能达发布2019年业绩快报，对2019年度业绩预告进行了修正。公告显示，根据公司及全资子公司与摩托罗拉、摩托罗拉马来西亚公司之间的商业秘密及版权侵权诉讼案件陪审团裁决结果，公司需支付摩托罗拉损害合计7.65亿美元（按2019年12月31日汇率折算约合人民币53.34亿元）。基于谨慎原则，公司在2019年度报告中针对该资产负债表日后事项计提预计负债53.34亿元。