新浪财经上市公司研究院 法说资本

新浪财经讯 昨日，A股又现惊天逆转，而主角则是年内问题频出、内外交困的。昨日开盘，长城动漫一字跌停，10：50左右，大笔买单入场，7分钟内，长城动漫股价由跌停板上冲至涨8%，拉升幅度超过18%。截至当日收盘，长城动漫报4.96元/股，较上一交易日上涨1.85%，日成交额2.55亿。（）

“事出反常必有妖”，昨日晚间，长城动漫发布公告，控股股东集团实控人赵锐勇、赵非凡先生将与陕西中投、老凤凰签署合合作协议。两家公司拟对长城集团进行不低于20亿元实物资产增资扩股，同时将出资不低于15亿元现金参与长城集团后续的债务重整。同时，公告强调，本次增资不以变更实际控制人为目标，两家公司仅为纾困角色。

对此长城动漫表示，如果各方顺利签署合作协议，将有利于缓解公司目前的资金压力，改善公司财务状况，充实公司现金流，实现公司的可持续性发展。

受到此利好消息影响，今日早间开盘，长城动漫便强势涨停，报价5.46元/股。截止发稿，长城动漫被封死在涨停板。江苏博爱律师事务所章祥兵律师指出，目前来看不排除有内幕交易嫌疑。证监会如对相关人员涉嫌内幕交易行为查证属实，应该会作出行政处罚的，情节严重的，相关行为人还会构成刑事犯罪。

据悉这已经是长城集团的第七次发布的引援行动，一年多时间里，长城集团曾分别抛出与青岛全球财富中心、横琴三元、之江新实业、永新华、科诺森和桓苹医科等谋求战略合作的消息。

“长城系”一直都是以“炒概念、玩并购”在资本市场闻名遐迩，只不过越炒，公司的业绩和处境就愈发的每况愈下。上海创远律师事务所许峰律师表示，上市公司及其控制人无论进行任何资本操作或重组，都应该本着合规及保护上市公司及其全部股东利益的原则，要对资本市场保持敬畏之心。

11月初，赵锐勇及长城动漫因信披违规被证监会立案调查，北京市盈科律师事务所臧小丽律师指出，长城动漫可能会被证监会处于60万元或以下罚款的行政处罚。“如果调查违规属实，处罚大概率难免，但是处罚结果可能要根据当时实施的法律才能确定，目前来看，如果新证券法本月修订通过，对于该公司的处罚很可能会落入新证券法的处罚范围，付出的违规成本和代价或将都比现在的法律重。”许峰律师解释道。

据wind数据显示，截至三季度末，长城动漫的资产负债率为102.3%，长期扣非净利保持在负或几百万左右，目前公司已资不抵债。和也面临同样窘境，保壳难度较大。集团实控人赵氏父子持有的股份被高度质押、冻结，银行贷款长期拖欠。日前杭州中院以1307万高价悬赏，征集长城影视及其实控人财务线索。

如果长城集团能够顺利签署股权合作协议，章祥兵律师认为应该能改善长城集团目前面临的资金压力。可以减少或杜绝控股股东可能实施的如占用上市公司资金，关联担保等行为，变相利好长城动漫。“但是此行为不能等同于能真正改善长城动漫的财务状况，毕竟控股股东和上市公司是两家公司。”章祥兵律师进一步解释道。